金吾财讯 | 港交所(00388)午后短线拉升，一度升2.35%，高见304.6港元，截至发稿，仍涨1.41%，报301.8港元，成交额10.78亿港元。

第一上海表示，港交所在本季度展现出强劲的业绩增长，其中沪股通及深股通、衍生品市场和债券通北向通的平均每日成交金额均创新高，推动了收入增长。面对美联储的降息，港交所的投资收益可能受影响，但通过优化互联互通机制，如新增ETF产品和提升系统效率，增强了其市场竞争力和吸引力。同时，港交所注重股东回报，通过回购和分红平衡自由现金流使用，提供了有性价比的无风险收益率和股息率。因此，该行上调目标价至360港元，对应33.2x的PE，较前一收盘价有16%的涨幅，维持买入评级。

摩根士丹利表示，美国关税政策是目前最大的不确定因素，但内地工业和房地产领域的供需更为平衡，有望促进金融市场的可持续发展。而随著工业投资步伐放缓和房地产库存消化的进展，该行预计明年下半年将出现工业和房地产周期的潜在触底时机，有望进一步减少市场对中国金融股的信用质量忧虑，建议先行布局于高收益的内银股，并在1月派息后再增持内险股。该行将港交所2024至2026年的每股盈利预测分别上调4%、6.9%和7.4%，以反映对周期见底时的日均成交量(ADV)预测获上调，对其评级由“减持”上调至“与大市同步”，目标价由240港元升至310港元。