金吾财讯 | 交银国际研报指，中国太保(02601)1季度归母净利润同比下降18.1%，主要由于投资收益同比下降15%。1季度末，归母净资产较年初下降9.5%。

寿险保费增长主要来自银保渠道；分红险占比提升。新业务价值同比增长11.3%（可比口径同比+39.0%）。财险综合成本率同比改善，承保综合成本率97.4%，同比下降0.6个百分点。净投资收益率保持稳定。

该行指，公司寿险改革推向纵深，新业务价值保持持续增长，投资收益表现稳健。当前股价对应股息率超过5.5%，维持买入评级和目标价32港元。