金吾财讯 | A股三大指数早盘反复走弱，截至午间收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.84%，创业板指跌1%。

板块方面，光芯片、互联网、零售、汽零等板块受压居前；军工、银行、火电等板块有支撑。

中信证券表示，2025年3-4月，“对等关税”超预期落地后频繁反转，受关税影响较大的新兴市场资金持续流出。A股市场风险偏好从极致转向温和，“国家队”出手有效稳定市场预期，外资整体流出中国资产，活跃私募情绪快速回到历史中位附近并企稳，主动公募净赎回率在3月达到历史高位后，4月明显回落。