金吾财讯 | 港股三大指数早盘受压，截至午间收盘，恒生指数跌1.67%，国企指数跌1.78%，恒生科技指数跌2.99%。

蓝筹中，翰森制药(03692)涨3.19%，百威亚太(01876)涨3.03%，东方海外国际(00316)涨2.49%；舜宇光学科技(02382)跌6.76%，比亚迪电子(00285)跌5.67%，中芯国际(00981)跌4.27%。

板块方面，光伏太阳能股逆市走强，协鑫科技(03800)涨7.06%，阳光能源(00757)涨4.55%，水发兴业能源(00750)涨1.69%，新特能源(01799)涨1.69%。中信建投发布研报称，从2024年年报及2025年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回落。但当前光伏行业报表端底部已经出现，四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚双反影响已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较小。从产能端来看，行业扩产意愿受低盈利影响已明显下降，固定资产增速预计未来一年将大幅回落，但存量产能仍明显高于需求。行业后续需要重点关注上游去库以及产能出清进度。目前电池环节仍存在一定技术迭代，现金紧张的企业后续无法进行TOPCon改造升级或者BC产能建设，无法进行升级的TOPCon产能会逐步难以获取订单，并淘汰出市场，从而实现电池环节的产能出清。

内银股逆市走高，中信银行(00998)涨2.37%，农业银行(01288)涨2.26%，重庆银行(01963)涨1.96%，哈尔滨银行(06138)涨1.67%，民生银行(01988)涨1.58%。中国人民银行行长潘功胜日前在国新办发布会上宣布：降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿。有分析指出，降准后，银行的资金面会变得更加宽松，有更多的资金可用于发放贷款。中信证券发布研报称，近期，监管机构着力引导公募基金高质量发展，叠加保险资金加大入市力度，均有助增加银行板块配置资金。资金面看，机构投资者资金偏好行为变化，有助银行板块中长期资金流入。板块投资更重要的逻辑在于基本面，银行受中美贸易的影响幅度料将显著弱于其他行业，全年相对价值逻辑成立；绝对收益逻辑仍来自于银行系统性风险再评估带来的估值修复驱动，以及人民币大类资产配置框架下的稳定权益回报特征驱动。开源证券发布研报称，红利稳固可持续，稳增长驱动顺周期。关税扰动下，政策定力以内为主，降准、降息仍有空间，看好稳增长政策发力下的银行估值修复。该行预计2025年银行业绩表现基本稳定，营收和净利润增速稳步回升。继续看好稳定股息的红利策略持续性。

个股方面，优必选(09880)涨6.08%。5月12日，华为与优必选科技今日在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。协议约定，双方将通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力与华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人(包含双足和轮式人形机器人)等方面展开合作。

鸿腾精密(06088)跌7.2%。招银国际研报指，鸿腾精密2025年第一季度收入同比增长14%，净利润同比下降38%，低于预期，分别占该行2025全年预测的22%/3%。业绩低于预期的主要原因是1Q25 GPM下降和外汇逆风影响。展望未来，考虑到美国关税的影响和宏观经济的不确定性，公司下调了2025年智能手机（同比下降15%）和系统产品（-5%至+5%同比增速）指引，而考虑全球供应链协调成本，公司上调了运营成本指引。因此，该行将F25-26E每股收益下调了10-18%，以反映2025年一季度的业绩和较低的指引。

国金证券策略首席张弛分析称，根据联合声明，美国针对中国进口商品的关税税率由此前的145%降至30%，另外24%的税率暂缓90天。“这一结果超出市场预期。对于出口而言，相比145%关税税率的‘不可贸易’，当下30%的税率水平对于出口板块而言压力大幅下降，尤其是在24%关税税率暂缓的90天内，可能会存在‘抢出口’的需求。”