金吾财讯 | 招银国际表示，5月12日，中美双方发表联合声明，宣布自5月14日起的90天内双向阶段性下调关税：美国将关税从145%降至30%，中国将关税从125%降至10%。若90天内未达成进一步协议，该行测算税率将回调至中对美34%、美对中54%。该行认为，此次关税缓和是继4月11日美国海关（CBP）对20类产品豁免双向关税后，对中国科技供应链的又一积极信号，同时将利好面向美国市场的消费电子龙头企业，尤其是苹果产业链。

投资建议方面，该行基于以下三大标准筛选受益标的：1）对美国/苹果营收敞口高；2）具备稳健的盈利成长性；3）估值回调后安全边际。建议关注1）比亚迪电子（BYDE）：iPad代工与iPhone金属中框核心供应商，越南产能占比提升对冲关税风险；2）瑞声科技（AAC Tech）：iPhone/iPad声学与光学主力厂商，汽车电子业务打开第二增长曲线；3）立讯精密（Luxshare）：AirPods/iPhone代工龙头，北美收入占比超60%，AI服务器与MR业务提供增量；4）鸿腾精密（FIT Hon Teng）：iPhone连接器与AirPods OEM，越南产能占比逾40%，估值处历史低位。