金吾财讯 | 5月27日，富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金发布ETF上市交易公告书称，北京诚通金控投资有限公司认购旗下中证诚通国企数字经济ETF，金额合计达6亿元。诚通金控是“中国诚通”全资控股的国企，是央企结构调整和资本运营的重要平台，也是我们能经常说的“救市国家队”之一。

此举再度引发市场对国家队资金动向的关注。这篇文章帮助大家简单了解下A股稳定器“国家队”究竟有哪些机构，又是如何“救市”的。

“国家队”是何方神圣？

国家队资金通常指由政府或国有资本主导的大型资金，是国家通过政策引导资本市场的工具，其主要目的是在市场剧烈波动时起到稳定作用。

据中银证券研报显示，当前国家队主体主要由7个平台构成，最早可追溯到2000年成立的全国社保基金，中央汇金在2008年金融危机时期积极介入，一定程度上稳定了市场，也让国家队资金受到了广泛关注；随后国新投资、外管局投资平台梧桐树和国家集成电路产业基金等平台相继成立，“国家队”开始以更加多元化和分工更加明确的主体参与资本市场投资建设。

国家队七大主力平台全解析

1. 中央汇金：

a) 定位：成立于2003年12月，属于中国投资有限责任公司的全资子公司。获国务院授权对国有重点金融企业进行股权投资，以实现国有金融资产保值增值。中央汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

b) 操作渠道：通过旗下中央汇金投资有限公司和中央汇金资产管理公司账户操作。

c) 过往重要救市动作：

2024年10月，增持四大行超4.77亿元，承诺半年内持续买入；2025年4月，增持交易型开放式指数基金（ETF），并表示未来将继续增持。

2. 证金(中国证券金融股份有限公司):

a) 定位：成立于2011年10月28日，经国务院同意，由上交所、深交所及中国证券登记结算等共同发起，主要从事境内转融通业务，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。2025年2月将66.67%的股权划转至中央汇金。

b) 操作渠道：通过公司账户和证金资管-通过基金专户操作。

c) 过往重要救市动作：2015年股灾期间，中证金获得央行流动性支持，联合50家券商投入逾2000亿元资金统一运作，成为救市主力。

3. 外管局(梧桐树投资平台及其子公司):

a) 定位：梧桐树投资平台是外管局全资子公司，成立于2014年11月，作为丝路基金第一大股东，主营境内外投资和资产受托管理等，旗下拥有北京凤山投资和北京坤藤投资。

b) 操作渠道：通过梧桐树及其子公司账户操作。

c) 过往重要救市动作：2015年四季度，梧桐树携手子公司抄底11家A股上市公司，重点投资银行股，共计投入超271亿，抄底救市。

4. 社保基金：

a) 定位：国家社会保障储备基金，由中央财政拨款、国有资本划转、基金投资收益和等资金构成。用于应对老龄化带来的养老金缺口。

b) 操作渠道：通过社保基金投资组合、基本养老保险基金投资组合账户操作。

c) 过往重要救市动作：2023年财政部发布新规，将ETF、REITs等纳入社保基金投资范围，明确股票类、股权类资产最高投资占比分别可达40%、30%；为市场引入更多长期资金。

5. 国家集成电路产业基金：

a) 定位：国家级专项基金，亦在推动集成电路产业发展，提升中国在全球半导体产业中的竞争力。国家大基金分为三期，每一期都有其特定的投资重点和目标。

b) 操作方式：一期（2015年）聚焦于存储器和先进工艺生产线等制造领域；二期（2019年）转向设备材料端；三期（2024年）重点投向晶圆制造、卡脖子环节及AI相关领域。

6. 国新投资：

a) 定位：中国国新控股旗下国有资金投资运营平台，而中国国新控股是国务院国资委监管的中央企业之一，2016年成为国有资本运营公司试点，2022年转入持续深化改革阶段。

b) 过往重要救市动作：2025年4月，以股票回购增持专项再贷款方式，首批投入800亿元增持央企股票、科技创新类股票及ETF等。

7. 中国诚通：

a) 定位：国务院国资委监管的中央企业，首家国有资产经营公司试点企业和中央企业国有资本运营公司试点单位。构建基金投资、股权管理、资产管理、金融服务及战略性新兴产业培育孵化的“4+1”平台布局。

b) 操作渠道：旗下诚通金控和诚旸投资账户操作。

c) 过往重要救市动作：2025年4月，通过旗下诚通金控和诚旸投资增持ETF和中央企业股票，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。5月认购中证诚通国企数字经济ETF，进一步强化对国企改革和数字经济领域的支持。

结语

从2008年金融危机中央汇金的首次主动介入，到2015年证金与券商的联合救市，再到近年中国诚通、国新投资等平台对ETF和特定产业的定向增持，“国家队”的角色始终与中国资本市场的稳定发展深度绑定。其运作不仅体现了国家对市场秩序的维护决心，更通过差异化的资金布局(如聚焦科技、国企改革、战略新兴产业等)，传递了政策对经济结构转型的引导信号。

对于投资者而言，国家队的动向既是市场情绪的“风向标”，也是理解国家战略的“窗口”。在复杂多变的市场环境中，国家队以资本为纽带，既扮演着“稳定器”的角色，又肩负着培育产业竞争力、推动经济高质量发展的长远使命。随着国企改革深化和资本市场改革持续推进，这支“金字招牌”的国家队或将在更多领域发挥关键作用，为中国经济的行稳致远注入信心与动力。