金吾财讯 | 中信建投发研报指，随着央行预告买断式逆回购操作并披露细节，市场热情再度提升，带动利率市场走强、信用利差被动走阔。央行的操作具有较为明显的信号效应，一改往日的披露习惯，提前预告操作并公布细节，呵护市场的意图明显，5月末以来资金方面的疑虑有所消散。随着资金中枢继续下行，票息资产套息空间被动打开。从估值上看，信用债行情尚未完全结束，仍有尾部动能在推动信用债到期收益率下行，可以继续跟踪。当前基本面、政策面均较为平稳，外部关税从全面冲突转入重点博弈，降息降准短期难见落地，资金松紧的边际变化正是市场短期的决定性力量，应加以把握。