金吾财讯 | 中泰国际发布港股策略周报，港股大盘维持高台震荡，在外部地缘政治风险持续升温的背景下，资金涌入内银等高股息资产避险。港股新股密集上市，但大市整体日均成交额却有所放缓，叠加部分A+H 新股表现不尽人意，市场情绪或逐步趋于谨慎。6月FOMC反映美联储向防通胀倾斜，考虑到贸易政策、减税法案及地缘政治等不确定性，料美元无风险利率短期仍将维持在较高水平，这将一定程度压制港股估值上行的空间。中美在伦敦会谈后达成初步贸易框架协议，但随着7-8月关税豁免到期日临近，料贸易政策波动或加剧，例如近期传出美国商务部通知三星、台积电等在中国大陆拥有晶圆厂的晶圆制造商将取消其在华使用美国技术的“无限期豁免”，或为特朗普政府推进贸易谈判的筹码，预计科技角力仍对市场风险偏好构成持续干扰。综合来看，港股暂时缺乏强劲的向上催化剂。不过，恒生指数已回到23,200-23,500点左右的成交密集区，随着市场进入半年结及6月期指结算日临近，料该水平或有一定支撑。若港股大盘进一步调整，建议可优先吸纳6月表现较落后的AI及机械人相关产业链，以及受惠政策支持自主可控和产业周期向上的半导体产业链。