金吾财讯 | 百威亚太(01876)股价表现疲软，午后变动不大，截至发稿，报7.83港元，跌2.49%，成交额1.95亿港元。

摩根士丹利研究报告指，将百威亚太全年盈利预测下调9%，以反映次季中国市场的即饮需求疲弱，影响了高端及超高端品类的表现，同时去库存仍正进行中。该行将销售额及经营利润预测分别下调4%及8%，因市场环境仍然艰巨；在今年低基数下，2026至2027年的盈利预测则下调5%至6%。该行将其目标价由10港元下调至9.5港元，予“增持”评级。

另外，高盛预期次季集团整体内生收入(organic revenue)跌6.9%，经调整EBITDA跌12.6%，净利润录2.16亿美元，而去年同期为2.54亿美元；展望第三季及下半年，预期盈利增长会慢慢恢复。至于全年，该行料亚太东部地区内生EBITDA升2.2%，由平均售价上升及销量增长推动；亚太西部地区内生EBITDA则按年跌5.7%，但消费者情绪将逐渐恢复。目标价由9.2港元下调至9港元，维持“买入”评级。