金吾财讯 | 中信证券表示，计算机行业Q2收入及利润在全年占比较低，利润受到收入的波动影响更大，因此该机构主要对收入进行前瞻判断。2025Q2，预计计算机板块整体收入稳健增长，算力、信创、AI应用等方向保持较高景气度。

展望下半年，Agent为载体引领AI全面落地，兼容稳定币等结构性机遇。把握“AI主线”机遇，从算力逐步转向重点关注应用落地，兼顾稳定币等结构性需求及政策发力点的边际变化，布局高确定性机遇和底部修复方向。1）云基础设施：密切关注北美GPT-5模型进展、算力大单落地、AI应用进展催化等。该机构认为，算力芯片、服务器、云厂商仍将保持高景气度。2）云应用：2025年起，信创产业加速招标落地，正迎来新一轮发展机遇，预计H2或将迎来更大规模招标。建议关注管理软件、办公软件、工业软件、基础软件等领域。3）产业互联网：看好稳定币及AI应用落地快的细分方向，关注顺周期政策及需求变化。建议关注自动驾驶、金融IT、军工IT、医疗IT、教育IT、政务IT等方向与此同时，关注顺周期板块政策变化带来的修复机遇，如金融IT、地产&建筑IT、网络安全等细分方向。

该机构预计2025Q2计算机行业整体收入稳健增长，整体或延续Q1趋势，算力、信创、AI应用等方向景气度高。展望2025H2，建议把握“AI主线”机遇，重点看好AI Agent及算力主线方向，如管理/办公软件、医疗IT、算力芯片、服务器、云厂商等板块；同时建议兼顾稳定币、信创、低空经济、机器人等结构性机遇，如跨境支付/金融IT、工业软件、基础软件、军工IT等板块。建议重点关注：1）云基础设施；2）云应用/产业互联网。