金吾财讯 | 国金证券研报指，8月1日信义光能(00968)发布2025年中报，上半年实现公司权益持有人应占盈利7.46亿元，同比下降58.8%，位于业绩预告区间内。光伏玻璃盈利能力较24H2显著修复，计提产线减值影响业绩释放。海外收入占比提升至32%，在建印尼产线有望分散政策不确定性风险。

该机构指，5月起光伏玻璃价格进入下行通道，盈利承压背景下行业进行自律减产，7月冷修产能达7750吨，行业供给显著下降，截至7月31日行业库存环比下降10%至29.31天，预计光伏玻璃价格已至底部区间，后续随终端需求逐步启动，价格及盈利有一定修复空间。当前光伏玻璃行业亏损已持续约一年，二三线企业在长期深度亏损背景下执行冷修及复产的能力及动力较弱，预计后续行业供给增幅有限且相对可控（主要集中于头部企业），公司份额有望回升。

基于当前该机构对光伏玻璃行业价格及盈利的判断，调整公司2025-2027年归母净利润预测至12.6、21.0、27.3亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为21/12/9倍，对应PB仅0.85倍，维持买入评级。