金吾财讯 | 华鑫证券研报指出，圣贝拉(02508)营收持续稳健增长，2022-2024年营收分别为4.72、5.60、7.99亿元（CAGR为30%），经调整净利润分别为-0.45、+0.21、+0.42亿元，毛利率也由2022年的29.9%升至2024年的33.9%，盈利能力持续改善，主要得益于其多品牌策略带来的市场渗透率提高、轻资产运营模式下的成本控制优势，以及“服务+零售”模式带来的客单价和客户生命周期价值的提升.

该机构指，公司计划稳步推进海外市场的扩张，将中国优质的家庭护理服务和文化理念推向全球，“高端酒店+专业护理”轻资产模式具备较强复制能力，全生命周期生态（月子+家庭护理+养老）形成差异化竞争壁垒，后续全球化、AI数智化加持与养老布局将带来长期竞争力。

该机构表示，预测公司2025年-2027年营收11.04、14.80、19.57亿元，归母净利润分别为1.09、2.00、3.19亿元，当前股价对应PE分别为39.3、21.3、13.4倍，圣贝拉具有“高端服务（也可降维赋能中高端）+全家庭生态+全球化+AI科技赋能”的差异化竞争力，给予“买入”投资评级。