金吾财讯 | 兴业证券研报指出，太古地产(01972)2025H1收入为87.2亿港元，同比增长20%；经常性基本归母净利润为34.2亿港元，同比下降4%；基本归母净利润为44.2亿港元，同比增长15%，主要因公司于上半年以7.6亿美元出售迈阿密BrickellCityCentre购物中心及其停车位、公用设施、以及毗邻购物中心的一幅土地，2025H1入账的出售资产溢利达10亿港元，回流现金达59亿港元。

该机构指，公司的股息目标是每年股息以中单位数的幅度增长。2025H1公司每股中期派息为0.35港元，同比增长3%，中期分红已连续9年持续增长。此外，截至2025年5月，去年批准实施的回购计划已结束，2025年1-5月期间，公司以7.07亿港元累计回购4473.66万股，截至2025年6月30日，回购股份均已注销，兑现回购承诺。

该机构续指，2025H1，公司香港办公楼物业组合应占租金收入26亿港元，同比下滑5%；出租率较2024年末略降2个百分点至91%。高空置率和新增供应令香港办公楼市场租金承压，该机构认为香港IPO市场回暖有望推动办公楼需求增长，以及租户追求优质办公楼的趋势持续，太古广场和太古坊作为配套齐全的综合体优势明显，有望保持市场竞争力。

该机构表示，2026年是公司新项目开业高峰期，有望支撑公司租金收入维持稳健增长。此外，公司积极出售非核心资产回流现金，该机构认为公司具备维持派息稳健增长的能力，维持“增持”评级，预计公司2025/2026年DPS为1.16/1.21港元，对应2025年8月7日收盘价股息率约5.5%/5.8%。