金吾财讯 | 长江证券研报指，零跑汽车(09863)8月交付57,066辆，同比增长88.3%，环比增长13.8%，销量再创历史新高。累计交付来看，零跑汽车1-8月累计销量32.9万辆，同比增长136.4%。展望未来，公司当下终端需求持续火热，未来新车规划丰富，8月25日，零跑B10正式启航欧洲，计划在9月8日慕尼黑国际车展亮相并启动欧洲市场交付，为零跑全球化战略注入新动能。后续公司强势新车周期下随海外销售开启加之国内车型矩阵不断扩充，公司销量及收入有望持续快速增长并推动盈利持续提升。 零跑汽车全球强势新车周期正当时，智驾规划加速，看好未来销量及盈利双升。

该机构续指，国内持续强势新车周期及极致品价比推动销量持续成长，海外与 Stellantis 反向合资开启全球大征程。1）国内：公司以技术底蕴打造极致品价比，竞争优势强大，未来强势新车周期有望推动销量持续上升，规模效应及产品结构优化推动盈利提升。2）海外：公司与全球第四大汽车集团Stellantis合作，利用其强大的经销售后网络、工厂产能等全球资源实现轻资产出海，具有初始低投入、布局更快速、调整更灵活的优势，看好海外高单车盈利带来可观利润贡献。预计公司2025-2027年销量分别为62、91、121万辆。维持买入评级。