金吾财讯 | 港股三大指数早盘震荡攀升，截至午间收盘，恒指涨0.61%，国企指数涨0.84%，恒生科技指数涨0.12%。
蓝筹中，泡泡玛特(09992)涨6.84%，蒙牛乳业(02319)涨4.10%，比亚迪股份(01211)涨4.09%，华润万象生活(01209)涨3.72%；跌幅方面，中芯国际(00981)跌3.18%，联想集团(00992)跌1.98%，网易-S(09999)跌1.83%。
板块方面，新消费概念股普涨，沪上阿姨(02589)涨16.20%，卫龙美味(09985)涨7.11%，泡泡玛特涨6.84%，蜜雪集团(02097)涨6.28%，毛戈平(01318)涨6.02%，奈雪的茶(02150)涨5.36%，古茗(01364)涨5.10%。中国银河证券发布研报称，10月下旬，市场重点将聚焦于三季报业绩，以新消费方向为代表的公司具备较好业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望25Q4，该行建议关注二条线索：1)年底的估值切换行情，关注新消费方向具备扎实基本面的标的；2)在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可重点关注估值低位+供给出清的顺周期方向。中信建投发研报指，当前阶段，指数依然震荡上行但涨幅放缓，经济基本面改善或新兴产业/赛道业绩释放消化偏高的估值水平；这一阶段可能出现风格切换行情，估值高企但增速预期下调板块可能出现阶段性调整，基本面预期改善的品种领涨市场，景气投资风格占优。该机构表示，警惕科技板块结构性/阶段性回调风险。建议寻找业绩弹性，把握结构性行情。
锂矿股再度走强，天齐锂业(09696)涨5.99%，赣锋锂业(01772)涨4.93%。中信证券发研报指，受储能电池出货超预期拉动，锂价在2025年四季度启动涨势，当前锂价仍处于价格周期的底部区间，市场对板块配置的积极性提升，该行预计2026年锂价运行区间有望抬升至8-10万元/吨。钾肥方面，前苏联、北美等主产区和老挝等新兴区域扩产节奏延后，需求侧则受益于东南亚等地的强劲增长，同时成本边际抬升也助推价格上涨。看好锂和钾肥板块龙头公司以及资源端具备扩张前景的公司的配置机会。
个股方面，泡泡玛特涨6.84%。日前，泡泡玛特抖音官方旗舰店在直播推广新品“DIMOO新生日记系列-挂链盲盒”时出现直播事故。一名工作人员手持挂链盲盒说“哎嘛，这东西卖79确实有点（贵）”，另一名工作人员回应“没事，会有人买单的”，这段对话被实时播出，引发广泛关注。11月7日上午，针对近日泡泡玛特在某平台官方直播间出现直播事故的消息，泡泡玛特对界面新闻回应称：“确实发生了直播事故，公司正在紧急调查，但不会开除直播事故中相关员工。”大摩表示，对泡泡玛特至2026年的销售增长转向更为正面，因该行认为公司于2025年尚未完全释放所有增长动能。其持续的战术调整凸显出对业务质量与可持续增长的明确聚焦。该行认为，Labubu预购驱动2025年第三季业绩超预期，同时泡泡玛特已恢复现货销售模式，以更好地管理产品生命周期并促进回头客增长。管理层预期第四季销售将因更多节庆与强势产品储备而表现强劲。
中国中免(01880)涨13.22%。申万宏源发布研报称，中国中免前三季度利润承压，但核心海南业务已出现月度销售额同比回正、市场份额增长的企稳迹象。三季度收入端也开始触底反弹。机场渠道的持续复苏以及新增大面积市内免税店的开业有望为公司带来新的增长动力。中长期我们看好封关后海南自贸港建设带来的商务客流增长，以及公司“海南+机场+线上+市内”全渠道协同发展的长期价值。
广发证券发布研究报告称，港股牛市的基础并未破坏，但演进方式更可能呈现“震荡上行、重心缓升”的特征，而非单边快速上涨，港股的11月基本面驱动效应强，仍然要重视高景气板块的价值。在配置上，仍然采用杠铃策略，港股稳定价值类资产(尤其是AH溢价相对较高H股)作为底仓长期配置，港股景气成长类资产的产业逻辑依然坚实，震荡中孕育机会。一旦上述Trigger出现，资金可能会流入中国最具备全球竞争优势的核心资产，例如恒生科技(互联网、新能源车)等。
港股三大指数早盘震荡攀升 恒指半日涨0.61% 泡泡玛特(09992)涨6.84%
金吾资讯 2025-11-10 12:08:24
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